Focus: mercado eleva previsão de inflação para 4,99% em 2026 e reduz projeção do PIB

Nova edição do relatório do Banco Central também mantém as projeções para a Selic e o dólar nos próximos anos.

O mercado financeiro voltou a revisar para cima a expectativa para a inflação brasileira em 2026. A nova edição do Relatório Focus, divulgada nesta segunda-feira (28), aponta IPCA de 4,99% no encerramento do ano, enquanto a previsão para o crescimento da economia foi reduzida para 1,86%.

Inflação permanece acima do teto da meta

A estimativa para o IPCA passou de 4,92% para 4,99% em uma semana. A meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para 2026 é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.

Com isso, o limite superior considerado para o cumprimento da meta é de 4,5%. A projeção de 4,99% divulgada pelo mercado permanece, portanto, acima desse teto.

Para 2027, os analistas consultados pelo Banco Central também elevaram a previsão, de 4,30% para 4,31%. A expectativa para 2028 permaneceu em 3,8%.

Projeções para o PIB são reduzidas

As expectativas para a atividade econômica também passaram por revisão. O mercado agora estima crescimento de 1,86% do PIB em 2026, contra 1,88% na semana anterior.

A previsão para 2027 caiu de 1,43% para 1,41%, enquanto a estimativa para 2028 passou de 1,87% para 1,83%.

Como referência, o PIB brasileiro encerrou 2025 com crescimento de 2,3%, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Selic permanece em 13,5% para 2026

Nas projeções para os juros, não houve alteração em relação à semana anterior. O mercado mantém a expectativa de que a Selic termine 2026 em 13,5% ao ano.

Para 2027, a previsão continua em 12%, enquanto a estimativa para 2028 permanece em 10,5%.

Segundo o material, na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), a taxa básica caiu de 14% para 13,75% ao ano. O próximo encontro do colegiado está marcado para 3 e 4 de novembro.

A Selic é utilizada pelo Banco Central como principal instrumento de política monetária para o controle da inflação e influencia as demais taxas de juros da economia.

Dólar segue estimado em R$ 5,20

A previsão para o câmbio também permaneceu estável. Para 2026, os analistas mantiveram a estimativa do dólar em R$ 5,20.

Para 2027, a projeção continua em R$ 5,28, enquanto a expectativa para 2028 permanece em R$ 5,30.

Focus reúne expectativas do mercado

Divulgado normalmente às segundas-feiras, o Relatório Focus reúne projeções coletadas pelo Banco Central até a sexta-feira anterior à publicação.

O documento acompanha as expectativas de mercado para indicadores como inflação, atividade econômica, câmbio e taxa Selic, permitindo observar como as previsões dos analistas se comportam ao longo das semanas.