Dólar se valoriza com vitória de Donald Trump e aumento nos rendimentos dos Treasuries

O dólar registrou forte valorização com a confirmação da vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos Estados Unidos, elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) e atraindo capital para o país. A expectativa de que políticas da nova administração mantenham as taxas de juros em níveis elevados impulsionou esse movimento, que já se mostrava presente mais cedo nas principais moedas asiáticas, mesmo antes do resultado final.

A venda generalizada no mercado de títulos foi um dos principais motores do fortalecimento do dólar, à medida que operadores ajustavam as probabilidades para a economia sob a gestão de Trump. O presidente eleito propôs cortes de impostos e a imposição de tarifas sobre importações, ações que devem intensificar as pressões inflacionárias e, possivelmente, frear o ritmo de cortes de juros do Federal Reserve.

“As propostas de Trump para tarifas e cortes de impostos devem resultar em maior inflação e déficits, o que provavelmente implicaria em rendimentos mais altos para os títulos de longo prazo”, afirmou Priya Misra, gerente de portfólio da JPMorgan Investment Management.

O Bloomberg Dollar Spot Index subiu 1,2%, depois de um ganho máximo de 1,6% durante o dia. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos aumentaram 15 pontos-base, atingindo 4,44%. O fortalecimento do dólar pressionou outras moedas globais, levando o euro, o iene, o dólar australiano e o franco suíço a recuar pelo menos 1%, enquanto o peso mexicano sofreu uma queda de cerca de 3%.

A disputa acirrada na reta final das eleições contribuiu para a volatilidade nos mercados, com fundos hedge e operadores realizando posições conhecidas como “Trump trades” — apostas contra os títulos dos EUA e o peso mexicano — ao longo de outubro. Essas posições foram parcialmente ajustadas na última semana, com o crescimento de Kamala Harris nas pesquisas.

Até 29 de outubro, fundos hedge e especuladores mantinham aproximadamente US$ 17,8 bilhões em posições de compra no dólar, refletindo uma busca por ativos de refúgio, de acordo com dados divulgados pela Commodity Futures Trading Commission e compilados pela Bloomberg.